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滬深300三大期權亮劍 資本市場產品體系進一步完善
2019-12-24 10:02 來源:第一財經 作者:蔣琰

[ 深市滬深300ETF期權首日交易平穩。合約總數為72個,全天總成交量14.01萬張。 ]

期待已久的跨市場期權產品滬深300期權,終于等到你!

12月23日,滬深300ETF期權和股指期權的上市儀式分別在滬深交易所和中金所舉行。上交所上市的是華泰柏瑞滬深300ETF期權(代碼510300),深交所上市品種為嘉實滬深300ETF期權(代碼159919),中金所為滬深300股指期權。

證監會副主席李超在深交所期權上市儀式上表示,推出滬深300ETF期權,是證監會貫徹落實黨中央國務院決策部署、全面深化資本市場改革的重要舉措,有利于進一步完善多層次資本市場產品體系,吸引長期資金入市,深化資本市場對外開放。證監會副主席方星海在中金所上市活動中表示,推出股票股指期權交易,對于健全資本市場基礎制度和產品布局具有深遠意義。今天,三個交易所同步推出滬深300ETF期權和滬深300股指期權,有利于優化市場平衡機制,完善多層次市場體系,促進資本市場健康發展。

深交所衍生品零的突破

隨著滬深300ETF期權的上市,深交所迎來首個場內衍生品。

深市滬深300ETF期權首日交易平穩。滬深300ETF期權正式上市交易的合約總數為72個,全天總成交量14.01萬張,權利金成交額1.01億元,成交面值57.58億元,總持倉量7.19萬張。

早在2004年深交所就開始了金融衍生品研究,2015年開始全真業務演練,經過15年的持續投入,2019年11月證監會宣布擴大股票期權試點后,深交所迎來期權產品發展的重要機遇。

深交所有關負責人表示,滬深300ETF期權成功上市交易,深交所產品體系建設實現重大突破,標志著深交所向著建設國際領先的創新資本形成中心和世界一流證券交易所又邁出重要一步。

滬深300ETF期權的推出對深圳建設先行示范區來說同樣意義深遠。深圳市市長陳如桂表示,深交所滬深300ETF期權正式上市,是中國證監會、深交所支持深圳建設先行示范區的重大舉措,對于深圳加快建設國際一流金融中心城市,具有十分重要的意義。深圳市將在中國證監會的支持指導下,充分發揮深交所作為多層次資本市場平臺的優勢,努力打造全球一流的國際財富中心、風投創投中心、創新資本中心、現代服務業中心,為先行示范區建設提供強有力的金融支撐。

上交所再添期權新丁

對上交所來說,滬深300ETF期權同樣意義非凡,這是繼2015年2月9日上證50ETF期權推出后上市的第二只ETF期權產品,也是滬市首只跨市場ETF期權產品。

“滬深300ETF期權作為滬市首只跨市場場內股票期權,覆蓋更多A股標的,保險功能和資產定價效率更好。”上交所副總經理劉逖表示,滬深300ETF期權上線后,還將與上證50ETF期權發揮協同效應,構建更完善的風險管理體系。

中信證券執行委員會委員薛繼銳表示,期權市場的發展,會提升市場容量并提高機構投資者占比,進而推動整體市場的機構化。以50ETF期權為例,推出以后期權的日均成交金額持續上升,機構投資者占比不斷改善。

華泰柏瑞基金指數投資部總監柳軍表示,滬深300期權的推出有助于滿足多樣化的風險管理需求,吸引長期資金入市;有助于催生多樣化的投資策略和創新型金融產品;有利于提升市場效率;有利于穩定市場,保護投資人利益。

從全天成交情況來看,上交所滬深300ETF期權正式上市交易的合約總數為72個,包括認購期權和認沽期權兩種類型,4個到期月份(2020年1月、2月、3月和6月)和9個行權價序列。全天總成交量46.87萬張,其中認購期權27.52萬張,認沽期權19.35萬張;權利金成交額4.25億元,成交面值188.38億元,總持倉量18.07萬張。

銳匯(上海)資產管理有限公司董事長陸培麗對第一財經記者表示,兩個ETF期權交易量有些差異,一是它們本身標的指數是有差別的,標的的流動性差異也會導致期權的差異。二是散戶或者一般投資者本來在上交所已經操作過上證50ETF期權,切換到上交所滬深300ETF期權更容易一些,再切換到深交所還需要再開戶,中間自然而然會有個過程。

中金所力推首只股指期權

九年磨一劍。12月23日,我國也迎來了首只股指期權——滬深300股指期權。

方星海表示,推出股指期權是資本市場供給側結構性改革的嶄新成果,是金融衍生品市場創新發展的全新嘗試,也是助力上海國際金融中心建設的一項舉措。推出股指期權交易,對于健全資本市場基礎制度和產品布局具有深遠意義。

新湖期貨董事長馬文勝認為,股指期權將會促進市場進行轉變,一方面,有利于機構投資者策略的多元化,促進中國證券市場的定價會更加合理,今后證券市場的定價、期權市場波動率的定價、大宗商品期貨的定價形成立體的定價體系,為中國的決策部門進行宏觀經濟決策起到積極作用;另一方面,對中國資本市場的開放更加有利,效率會更高。

華覺(北京)資產證券投資負責人趙林也稱:“有了滬深300股指期權,有助于降低整體市場極端行情出現的概率,對于長期實際波動的影響是降低的。因為投機成本降低,市場資金走向會更穩定。不會短期有大的資金進場去把市場托起來,杠桿屬性不一樣。期權市場杠桿屬性是天然屬性,不會傳導到二級市場上去,從這個意義上講,它是把一部分投機的人分隔開來,放到一個衍生品市場上去。”

滬深300股指期權首批上市合約月份為2020年2月(IO2002)、2020年3月(IO2003)、2020年4月(IO2004)、2020年6月(IO2006)、2020年9月(IO2009)和2020年12月(IO2012),共168個合約。

上市首日,滬深300股指期權運行平穩,成交量26850手,看漲期權持倉量6710手,看跌期權持倉量5014手,權利金成交額2.98億元;掛牌合約數168個,二月合約成交占比71.92%;滬深300股指期權近月平值隱含波動率為16.65%,30天歷史波動率為11.97%。

責任編輯:陳平

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