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P2P黃粱夢醒
2019-12-31 08:55

眼看他起高樓,眼見他宴賓客,眼見他樓塌了。作為舶來品的P2P,曾經被視為普惠金融的樣本。

自2013年下半年開始,大量資本進入P2P,互聯網金融成為風險投資最為炙手可熱的“風口”。

然而,P2P這一行業在2019年走向消亡。伴隨著監管信號密集釋放,各地P2P網貸清退速度明顯加快,至少有17個省區市公布了清退機構名單。

2019年12月30日,一家在美股上市的互金平臺人士告訴時代周報記者,P2P行業遭遇清退后,留下大量市場空間,存活下來的大機構仍有機會。無論從銀行這類資金方還是用戶的角度來說,都有需求。

平臺數量銳減

2019年4月,網貸清退已現端倪。

新華社的報道稱,互聯網金融風險專項整治工作領導小組、網絡借貸風險專項整治工作領導小組召開專題會議,認為當前行業風險持續得到緩釋,2019年要進一步加大風險處置力度,有力有序化解存量風險。

隨后幾個月內,湖南、山東、重慶、四川、河北等省市紛紛出臺政策,對P2P進行整治,湖南、重慶等地明確提出,對P2P網貸業務予以取締。

2019年12月19日,甘肅省有關方面表示,該省省內至今沒有一家網絡借貸公司完全合規通過驗收,甘肅省目前注冊的28家P2P網絡借貸公司通過四種途徑全部退出市場。

P2P原本是指個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸,屬于民間借貸范疇,P2P平臺是專門從事網絡借貸信息中介業務活動的金融信息中介公司,定位為“信息中介”。

P2P并非網絡借貸的全部,網絡小貸亦為網絡借貸的一個組成部分。

P2P和網絡小貸的主要區別在于,P2P作為信息中介平臺,資金來源為個體投資者,網絡小貸的資金可以來源于小貸公司的自有資金和金融機構的融入資金。

此外,P2P運營無需牌照,網絡小貸公司需要取得放貸資格牌照。

從其出借人與借款人的結構來看,P2P確實具備一定的普惠特征。

網貸之家調查結果顯示,2017年40歲以下的投資人占比超40%,月收入低于一萬元的約80%、低于5000元的超30%。

從借款端看,20―40歲之間的借款人占比超80%、月收入4000元以下的超50%。這意味著P2P網絡借貸的結構為“大批中等收入的年輕投資者對大批低收入的年輕借款人”。

自2007年國內出現首家P2P平臺以來,曾經有一個緩慢的發展期。

自2012年以來,社會對P2P行業的關注不斷升溫,監管環境整體寬松,行業開始了野蠻生長。特別是自2013年下半年開始,風險資本開始加速進入P2P行業。

有數據顯示,2013―2016年,P2P成交額和貸款余額均保持100%以上的增速,2017年的成交額較2013年增長約26倍,貸款余額增長約45倍。

在行業走馬圈地的同時,大量風險隨之暴露。2013年下半年起,問題平臺數量不斷增加,P2P行業風險成為輿論焦點。

2016年是P2P行業的“監管元年”。當年8月,銀監會出臺《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》,隨后關于存管、備案、信息披露三大主要配套政策陸續落地,網貸行業“1+3”制度框架基本搭建完成。

根據網貸之家的數據,P2P行業累計成立平臺數達到 6617 家,峰值時整個行業貸款余額超過萬億元。

截至2019年11月底,P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至456家。倘若把暫停發標口徑從超過3個月調整至超過1周,則可以發現實際的正常運營平臺數量僅為374家。

轉型或清退

關于P2P網貸風險整治,11月12日,銀保監會普惠金融部主任李均鋒表示:“對能力強、有金融科技基礎的機構讓其逐步轉型為網絡小貸公司,個別符合條件的可以轉為持牌的消費金融公司。”

對于平安集團旗下的陸金所而言,申請消費金融牌照是轉型的可行方案,但大部分網貸平臺并不具備申請金融牌照的實力。

資質較好的P2P平臺積累了一定的資產端能力,能為個人客戶和小微企業提供普惠金融服務。部分P2P平臺從2018年就已經開始轉型,向金融機構尋求資金端的合作,助貸模式會成為其主要轉型方向。

前述美股上市互金平臺人士告訴時代周報記者,從銀行角度看,是缺場景的,以前銀行做用戶運營的危機感不夠,才會出現理財用戶大量流失到互金平臺的情況。金融科技公司在場景方面更擅長,也會做用戶運營,但缺資金。雙方都有需求,助貸這個商業模式本身是有價值的。

不過,也有業內人士對轉型助貸的前景并不樂觀。

“網貸與助貸是兩種不同經營邏輯。”港股上市互金公司維信金科(02003.HK)CEO廖世宏指出,網貸的運營邏輯是對出借端來說只要不爆雷,網貸平臺就可以到期剛性兌付。但助貸資金來自金融機構,資產質量在金融機構的監控下,一旦資產質量惡化,即使承諾兜風險,金融機構也會選擇撤資。

P2P 模式的優勢在于輕資產,平臺作為信息中介,不承擔信用風險,可以快速做大資產規模。轉型消費金融之后,這一優勢消失,在競爭激烈的消費金融市場中要建立新的競爭優勢。

不過,此前有資深業內人士告訴時代周報記者,即使網貸行業的發展遇到種種問題,但其普惠金融的實踐不能被全盤否定。

上述人士表示,金融科技促進了消費金融的發展,商業模式逐漸成熟。線上化、移動端已成為消費金融主要的服務渠道,目前已形成獲客、風控、運營等完整的業務體系。

實際上,傳統金融機構亦是互聯網消費金融發展的受益者,包括P2P平臺在內的互聯網消費金融的發展激活了大量的長尾客戶。

“隨著技術和業務模式的成熟,傳統金融機構入場獲取客戶,未來將繼續占據消費金融主要市場空間。”上述人士對時代周報記者分析稱。

責任編輯:朱希杰

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