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九成私募倉位過半 增持順周期低估值板塊
2020-08-17 16:38 來源:eastmoney.com

【九成私募倉位過半 增持順周期低估值板塊】私募對8月份行情的樂觀態度,在倉位上得到了充分體現。數據顯示,截至7月末,私募平均股票倉位為81.81%,較6月末上升了1.82個百分點。多位業內人士表示,當前流動性保持合理充裕,市場仍在迎接增量資金,但各板塊的估值分化明顯,后續隨著經濟逐步修復,順周期、低估值的板塊將是市場主流資金瞄準的重要方向。(上海證券報)

私募對8月份行情的樂觀態度,在倉位上得到了充分體現。數據顯示,截至7月末,私募平均股票倉位為81.81%,較6月末上升了1.82個百分點。

多位業內人士表示,當前流動性保持合理充裕,市場仍在迎接增量資金,但各板塊的估值分化明顯,后續隨著經濟逐步修復,順周期、低估值的板塊將是市場主流資金瞄準的重要方向。

樂觀情緒不改倉位繼續提升

華潤信托陽光私募股票多頭指數月報顯示,7月末,CREFI指數成分基金的平均股票倉位為81.81%,較6月末上升了1.82個百分點。

私募基金一向以追求絕對收益為目標,在調倉方面具有較大靈活性,因此倉位變動很大程度上反映了私募機構對于市場的預判。

回顧今年前7個月CREFI指數成分基金的調倉路徑可以發現,今年1月和2月私募都做了減倉,不過2月倉位水平仍處于歷史較高位置75.82%。隨后在股市調整中,3月私募倉位迅速降至60%。二季度,A股市場逐步回暖,投資者入市情緒逐漸高漲,不少私募果斷加倉。6月末,CREFI指數成分基金的平均股票倉位升至近八成。7月初,結構性行情繼續演繹,雖然當月下旬A股有所回調,但私募不改樂觀情緒,倉位繼續提升。

高倉位已成主流

值得注意的是,截至7月末,股票持倉超過五成的成分基金比例為94.35%,較6月末上升3.37個百分點,而且持倉比例超八成的私募占比高達64.52%。也就是說,有六成以上私募幾乎滿倉運作,倉位低于四成的私募占比也從6月份的9.09%減少到4.03%。

“下半年市場可能呈現震蕩格局,也許是筑底的過程,也許是緩慢推升的過程。” 東方港灣董事長但斌表示,上半年市場經受了疫情及外部擾動兩大壓力測試,當前位置或會形成重要的歷史底部區域,因此A股后市值得期待。

高毅資產董事總經理吳任昊也直言,市場永遠有結構性機會,關鍵是找到“優等生”。

關注順周期行業

具體來看,消費仍是私募配置的主要方向。截至7月底,在CREFI指數成分基金的股票資產中,食品、飲料是私募配置比例最高的行業,配置比例為14.55%,高于歷史均值,緊隨其后的是材料和資本貨物板塊。

值得注意的是,7月份私募整體減倉了食品飲料和科技板塊,同時加倉建材、化工等順周期的相關行業。數據顯示,私募7月持倉增幅最大的三個行業為資本貨物、材料和消費者服務,增幅分別為1.66%、1.48%和0.63%,減幅最大的兩個行業為軟件與服務和技術硬件與設備。

“7月份公司所有產品的組合開始調倉,賣掉了此前漲幅比較高的消費、科技股,加倉了順周期的化工、建筑建材等行業。”滬上一位私募機構董事長表示,當前投資者需要關注兩種切換:一是賽道由單一極致且比較擁擠的高估值領域,切換至受益于宏觀經濟穩步復蘇的行業。二是消費板塊中必選消費向可選消費的切換,尤其需要關注新能源汽車、免稅等相關領域的投資機會。

純達基金也表示,短期市場波動幅度加大,投資者應盡量回避沒有基本面支撐的部分高估值標的,關注低估值、順周期的板塊,以及半年報業績亮眼、維持高景氣度的行業。

(文章來源:上海證券報)

 

責任編輯:菲菲

(原標題:九成私募倉位過半 增持順周期低估值板塊)

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