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滬指逼近7月份高點 周期股扛起領漲大旗!大藍籌能否撐起第二波
2020-08-18 16:43 來源:eastmoney.com

【滬指逼近7月份高點 周期股扛起領漲大旗!大藍籌能否撐起第二波】中信證券研報認為,煤炭板塊今年以來漲幅持續落后于指數,市場主要擔心板塊的長期景氣以及宏觀復蘇的確定性,難以對板塊持續提升估值。但從目前的經濟恢復程度以及流動性的角度觀察,宏觀因素對板塊影響的彈性在增加,行業龍頭公司前景并不悲觀,優質龍頭公司估值修復空間明確,有配置價值。

今日早盤,滬指震蕩上揚報收3453.35點,距離7月初創下的高點3458.79點僅“一步之遙”。

近幾個交易日,大金融、低估值藍籌股再度崛起,令市場憧憬7月市場盛況再現。不過,面對新一輪行情,機構對后市怎么投資分歧仍大,尤其是對順周期板塊的持續性存在爭議。

周期股扛起領漲大旗

盤面上看,昨日高歌猛進的大金融板塊出現分化。券商板塊中,哈高科漲停,招商證券、華安證券漲逾5%。華創陽安、國聯證券等個股則跌幅居前。銀行板塊中,僅成都銀行、張家港行微漲,杭州銀行跌幅接近4%。保險板塊中,中國人壽續漲2.8%,其他保險股悉數下跌。

不過,周期股扛起領漲大旗,煤炭、鋼鐵、建材、有色、黃金板塊早盤表現活躍。煤炭板塊中,安源煤業、冀中能源漲停,鄭州煤電、永泰能源等紛紛跟漲。鋼鐵板塊中,八一鋼鐵、沙鋼股份漲幅超過8%。建材板塊中,東宏股份漲停。黃金板塊中,赤峰黃金、中金黃金等走強。

中信證券研報認為,煤炭板塊今年以來漲幅持續落后于指數,市場主要擔心板塊的長期景氣以及宏觀復蘇的確定性,難以對板塊持續提升估值。但從目前的經濟恢復程度以及流動性的角度觀察,宏觀因素對板塊影響的彈性在增加,行業龍頭公司前景并不悲觀,優質龍頭公司估值修復空間明確,有配置價值。

大藍籌能否撐起第二波

回顧7月以來的行情,大盤從突破3000點到站上3300點,證券、銀行等低估值藍籌板塊的引領作用功不可沒。

數據顯示,非銀金融、休閑服務、房地產、銀行等行業指數在7月的前四個交易日漲幅均超過10%,以券商股為主導的非銀金融板塊更是漲超20%。而上半年大漲的醫藥生物7月以來的漲幅僅有0.31%,計算機、電子、通信等科技板塊也是明顯跑輸大盤。

進入8月,低估值的順周期板塊能否延續強勢,再度帶領大盤上攻呢? 不同的機構之間的觀點存在很大分歧。

開源證券首席策略分析師牟一凌認為,當前更重要的是觀察信用能不能繼續擴張,如果可以,那么在經濟復蘇的情況下,PPI上行,盈利的預期修復。按照經典的輪動順序,金融第一波漲,之后是建筑、建材以及工程機械,之后是跟著資源品價格上升的化工、煤炭、有色,最后還有一波金融的上漲。

國泰君安證券首席策略分析師李少君也認為,從市場風格來看,消費和科技企穩,周期和銀行占優,順周期板塊受益于盈利修復、估值修復和低風險偏好特征等因素有望繼續發力。

另一方面,有機構認為近期低估值的板塊上漲是一種估值修復式的上漲,后續持續性不會太強。

西南證券指出,當前藍籌的起舞,是慢牛格局下的階段性上漲。這種上漲具有穩定市場軍心的作用,同時再次確認了低估值的安全墊作用。這種上漲是一種估值修復式的上漲,當估值回到合理區間時,藍籌又會進入到震蕩區間。那時,成長股又會重新回到舞臺中央。

中泰證券首席經濟學家李迅雷也在近期表示,最近上漲的券商、銀行、保險、地產等都屬于低估值板塊。從宏觀經濟的角度來看,不支持周期股有太大行情,但是他們現在的優勢就是估值偏低,所以應該會找一個平衡,會有補漲或者估值修復的行情。

北向資金加倉大金融

8月14日和8月17日,北向資金兩個交易日累計凈買入121.42億元。這是自7月15日市場調整以來,北向資金第一次連續兩個交易日大額凈買入。這也使得月內凈買入額由負轉正,8月變為凈買入79.28億元。

在新一輪進場下,北向資金的調倉思路也發生了變化。從加倉的方向來看,北向資金比較青睞低估值板塊,這也與近期市場的主攻板塊相契合。數據顯示,8月17日,從凈買入金額上看,北向資金加倉排名前五的行業依次是:銀行、建筑裝飾、非銀金融、房地產、傳媒。

個股方面,昨日北向資金重點買入平安銀行、京東方A、TCL科技、分眾傳媒等幾只個股。招商銀行、中信證券凈買入額均超過2億元。

而另一方面,消費、醫藥等行業被北向資金減倉。伊利股份、華蘭生物、智飛生物等食品飲料和醫藥個股昨日呈現大額凈賣出的態勢。

(文章來源:上海證券報)

 

責任編輯:菲菲

(原標題:滬指逼近7月份高點 周期股扛起領漲大旗!大藍籌能否撐起第二波)

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